2004年9月2日

	�@	巻頭言・・・「エンジェル支援の決断」 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　IAIジャパン理事長　　八幡惠介氏
	�A	ＩＡＩジャパン　「イノベーション・ジャパン２００４」への出展きまる。
	�B	8月度会員サロンから 　　「ハイテク外資の経営の現場から学ぶこと　・・・立ち上げ屋の半生」 　　　　　　アクシーダ・システムズ株式会社　代表取締役社長　寺澤廣一氏

�@　巻頭言　　「エンジェル支援の決断」

IAIジャパン理事長　八幡惠介

以前メルマガにエンジェルの自己責任について一言のべた。

その際、創業期のエンジェル支援の決断は五里霧中で行われるのが普通で、ここに自 己責任が生ずることに言及した。最近IAIジャパンの中で会員活動の活性化が議論に なることが多い。バックナンバーの巻頭言「エンジェルの目標」のなかでも本件にふれている。

　起業経験のあるエンジェルにとっても創業期の経営者に出会ったとき、自分の経験に 照らして支援すべきか否かを判断することは容易なことではない。しかし、判断が正 しい場合の結末と誤った場合の損害に見当をつけることはそれほど難しくはない。 IAIジャパンのエンジェルは起業経験を持たない人が大多数であるから、この判断を つけられないために支援に入れないというジレンマに悩む会員が多いようである。そ こで支援するという決断がこのような結末になるかを考えてみる。

決断が正しかったら次のことが起こる。すなわち、

決断が誤ってリスクを回避できず失敗すると、

この場合はいずれも支援に対する報酬は支払う原資がなく、投資した資金は戻ってこ ず、支援に使った時間は無為となる。

　失敗の場合を想定して損を最低限に抑えるためには４のケースのようにいくらかでも 残余財産がある場合に配分を受けられるためには投資の際の契約書を精査した上で投 資を決定することが必要である。普通株式と優先株式のように異なる種類の株式が発 行される場合にはそれぞれの契約書を見ておく必要がある。清算時に優先株式に優先 的に残余財産を配分するという方式が通常だからである。そうなっている場合、普通 株式の株主には配分はないのが通常である。債権者には優先的に配分されるので、支 援の対価を債務として計上させることができれば有利であるが、会計上困難かもしれ ない。５の場合は先の望みがなければ早い時期に支援を停止することが望ましい。

　３，４，５のいずれの場合も追加投資をしない限り、投下した資金と時間以上の損に はならないので、支援するか否かの決断をするときには資金と支援の時間数が無為に なっても悔いがない範囲に決定すれば、迷いは極小化できる。　　また、必要経費 （旅費、交通費、通信費など）は費消した都度精算できるよう取り決めておき、使っ たらすぐに請求して支払ってもらうことが悔いを残さない秘訣である。エンジェルと して開示された情報を吟味しておけば、財政状態、資金繰りは透明なはずであるか ら、ある程度の経営状況把握はできるはずである。また、エンジェルとして経営の透 明性を維持させることも大切な支援である。

　これらのことを合理的に判断した上で見れば、支援に値する企業かどうかの判断はつ けられ、支援の決定はそれほど難しくはなかろう。

�AIAIジャパン　「イノベーション・ジャパン２００４」への出展決まる

　IAIジャパンでは、経済産業省/発明協会のご支援のもと、きたる９月２８日から３０ 日のイノベーション・ジャパン２００４（東京国際フォーラム、有楽町）に参加する ことになりましたので、お知らせいたします。

　イノベーション・ジャパンのホームページより登録されますと、色々なセミナーや展 示会に無料参加が出来ます。

今回は、大学発「知」の見本市として、全国の大学から２００近い研究室の成果を見 ることが出来ます。彼らは、将来の起業を考えています。それらの支援に、IAIジャ パンも協力できると考えております。

今回IAIジャパンが参加する三つの機能についてお知らせいたします。奮ってご参加 いただければ、幸いです。

�B　8月度会員サロンから

　　「ハイテク外資の経営の現場から学ぶこと　−　立ち上げ屋の半生」

アクシーダ・システムズ株式会社　代表取締役社長　　寺澤廣一

1. 私の歩んできた道

2. 苦労、失敗、反省と勉強の連続

3. 学んだことあれこれ

4.ベンチャーの経営（者）に何が求められるか

5. これからの道

以上。